The Influence of ESG Management and Financial Ratios on Financial Performance in the Tourism Sector : Evidence from the Stock Exchange of Thailand
Keywords:
ตลาดหลักทรัพย์ ยั่งยืน อัตราส่วนทางการเงิน ผลการดำเนินงาน การท่องเที่ยว, esg, Stock Exchange, ESG, Financial Ratios, Performance, TourismAbstract
Contemporary Business operations require the use of environment, society and governance (ESG) for achieving social acceptance and enhancing performance outcomes that supports long-term sustainability. This research aims to analyze the influence of ESG and financial ratios on the financial performance of tourism companies listed on the Stock Exchange of Thailand during 2020-2024. The results of the study from the quantile regression with panel data confirm that ESG has a positive influence on the financial performance of all levels of the company, with no difference between companies with low or high financial performance. It also found that all financial ratio variables have an effect on financial performance, especially the total asset turnover ratio and the debt-to-asset ratio. In addition, the COVID-19 outbreak has a clear negative influence on financial performance, especially companies with low financial performance levels that will be highly affected. Therefore, entrepreneurs should place importance on ESG and effective asset management with quality services, as these can help increase opportunities for revenue generation and sustainable growth in the tourism business.
References
จรินทร นามขาน นิกข์นิภา บุญช่วย และสุรีรัตน์ เสนาเลิศ. (2566). การวิเคราะห์คุณภาพสินทรัพย์ส่งผลต่อประสิทธิภาพการดำเนินงานของธุรกิจการเงิน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารนวัตกรรมการจัดการศึกษาและ
การวิจัย, 5(3), 543-54.
เฉลิมพล จตุพร. (2564). ความสัมพันธ์ระหว่างการท่องเที่ยวและการเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศไทย (เศรษฐศาสตรมหาบัณฑิต). มหาวิทยาลัยแม่โจ้,เชียงใหม่.
ชนานาถ กุลมณี. (2563). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินด้านประสิทธิภาพการดำเนินงานกับความสามารถในการทำกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย, (บริหารธุรกิจมหาบัณฑิต). มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลพระนคร, กรุงเพทพฯ.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2567). รายชื่อบริษัทอุตสาหกรรมบริการที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. สืบค้นจาก https://www.set.or.th/th/ market/index/set/service.
ธนเทพ ณ นิโรจน์ วิชิต จรุงสุจริตกุล โสภณ ชุมทองโด และชฎาภรณ์ ณ นคร. (2565). การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินของบริษัทหมวดธุรกิจการเงินที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในช่วงการระบาด ของเชื้อไวรัสโควิด-19. วารสารมหาจุฬานาครทรรศน์, 9(7), 103-118.
นานาถ กุลมณี. (2563). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินด้านประสิทธิภาพการดำเนินงานกับความสามารถในการทำกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย, (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต). มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลพระนคร, กรุงเพทพฯ.
นิตยา โยธาจันทร์ ศศิวิมล มีอำพล และ ไพบูลย์ ผจงวงศ์. (2563). ความสัมพันธ์ระหว่างการเปิดเผยข้อมูลรายงานความยั่งยืนกับผลการดำเนินงานของบริษัทในกลุ่ม ESG100. วารสารบรรณศาสตร์ มหาวิทยาลัยศรีนครินทรวิโรฒ, 13(2), 12-26.
พร้อมพร ภูวดิน วันชัย ประเสริฐศรี นภาพร นิลาภรณ์กุล. (2561). ความสัมพันธ์ระหว่างการ เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับความยั่งยืนของบริษัท และผลการดำเนินงานทางการเงิน: กรณีศึกษาบริษัทจดทะเบียนในประเทศไทย. วารสารวิทยาลัยดุสิต, 12(3), 429-444.
รัฐิยา ส่งสุข. (2566). ผลกระทบระหว่างอัตราส่วนทางการเงินที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของบริษัทกลุ่มอุตสาหกรรมบริการ ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารของสถาบันร้อยแก่นสาร, 8(2), 386-404.
วทัญ จิตต์สมนึก. (2566). ปัจจัยพิจารณาก่อนการลงทุนในหุ้นอุตสาหกรรมท่องเที่ยว. สืบค้นจาก https://www.setinvestnow.com/th/knowledge/ article/438-iaa-tourism-2023.
วัชธนพงศ์ ยอดราช และพรรณทิพย์ อย่างกลั่น. (2564). ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับความสามารถในการทำกำไรของกลุ่มธุรกิจอาหารและเครื่องดื่มที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารการวิจัยการศรีปทุม, 18(2), 114-126.
ศรัญญา สิงห์วะราช และดารณี เอื้อชนจิต. (2562). อิทธิพลของอัตราส่วนทางการเงินด้านประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แห่งประเทศไทยกลุ่ม SET 100, (บัญชีมหาบัณฑิต). มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์, กรุงเทพฯ.
ศรีสุภา แจ่มใส สมใจ บุญหมื่นไวย และ สมศักดิ์ จินตวัฒนกุล. (2567). ผลกระทบของการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และบรรษัทภิบาล (ESG) ที่มีต่อการเติบโตอย่างยั่งยืนผ่านความสามารถในการทำกำไรของบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมบริการที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารบริหารธุรกิจและการบัญชี มหาวิทยาลัยขอนแก่น, 8(2), 59-74.
ศิรินภา อันทรง สมใจ บุญหมื่นไวย และสมศักดิ์ จินตวัฒนกุล. (2566). ความสัมพันธ์ระหว่างการกํากับดูแลกิจการและผลการดําเนินงาน ช่วงก่อนการระบาดและช่วงการระบาดของ COVID-19 ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกรณีศึกษา กลุ่มอุตสาหกรรมท่องเที่ยว กลุ่มอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ และกลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์. วารสารวิทยาลัยนครราชสีมา สาขามนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์, 17(2), 47-62.
สุพัตรา จันทนะศิริ. (2565). ปัจจัยด้านประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทจดทะเบียน ในตลาดหลักทรัพย์ของกลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร หมวดอาหารและเครื่องดื่ม. วารสารสหวิทยาการมนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์, 5(1), 232-249.
สุรยุทธ ทองคำ และสุธาสินี ศิริโภคา ภิรมย์. (2567). อัตราส่วนทางการเงินที่มีผลต่อมูลค่ากิจการของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย : กรณีกลุ่มอุตสาหกรรมบริการ. วารสารวิจัยรำไพพรรณี, 18(1), 117-125.
Almeyda, R., & Darmansyah, A. (2019). The influence of Environmental, Social, and Governance (ESG) disclosure on firm financial performance. IPTEK Journal of Proceedings Series, 5, 278–290.
Aydoğmuş, M., Gülay, G., & Ergun, K. (2022). Impact of ESG performance on firm value and profitability. Borsa Istanbul Review, 22(2), 119–127.
Hamzah, Z. Z., Hidayat, M., Rukmana, H. S., & Nugraha, G. D. (2022). Comparison analysis of financial performance before and during the COVID-19 pandemic at PT United Tractors Tbk in 2019 and 2020. International Journal of Progressive Sciences and Technologies, 36(1), 569–586.
Ihsani, A. N., Nidar, S. R., & Kurniawan, M. (2023). Does ESG performance affect financial performance? Evidence from Indonesia. Wiga: Journal of Economic Research, 13(1), 46–61.
Kasasbeh, F.I. (2021). Impact of financing decisions ratios on firm accounting-based performance: Evidence from Jordan listed companies. Future Business Journal, 7(1), 15.
Khurana, M. K., Sharma, S., & Bhargava, N. (2023). The impact of financial ratios and pandemic on firm performance: An Indian economic study. In International Conference on Artificial Intelligence on Textile and Apparel, 41–51.
Koenker, R., & Bassett, G. (1978). Regression quantiles. Econometrica, 46(1), 33–50.
McMillen, D. P. (2013). Quantile regression for spatial data. Journal of Regional
Science, 53(2), 175–195.
Nareswari, N., Tarczynska-Łuniewska, M., & Al Hashfi, R. (2023). Analysis of environmental, social, and governance performance in Indonesia: Role of ESG on corporate performance. Procedia Computer Science, 25, 1748–1756.
Rahmani, A. N., Suangga, A., Lasmanah, L., Drajat, R. P., & Permatasari, T. (2022). Impact of COVID-19 pandemic on financial performance banking sector. Kajian Akuntansi, 23(2), 205–213.
Riani, D., Maulani, D., Megawati, D., Rahmaniar, H., Sari, P., & Rumiasih, N. A. (2022). Comparative analysis of financial performance before and during the COVID-19 pandemic at BTPN Syariah. JAK (Jurnal Akuntansi): Kajian Ilmiah Akuntansi, 9(2), 189–204.
Sharma, K. J. A., Poudyal, S., Khatiwada, K., & Dhakal, S. N. H. (2020). Emotions
and coping strategies of health care workers working in different
hospitals of Chitwan during COVID-19 pandemic. Journal of Chitwan Medical College, 10(34), 9–15.
Uribe, J. M., & Guillen, M. (2020). Quantile regression for actuarial applications.
Insurance: Mathematics and Economics, 90, 1–14.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Journal of Economics Maejo University
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
