การศึกษาผลกระทบของมูลค่าการซื้อขายสุทธิจากนักลงทุน ต่อดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
คำสำคัญ:
มูลค่าการซื้อขายสุทธิ, ดัชนีราคาหุ้นตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย, การทดสอบความเป็นเหตุเป็น ผลแบบแกรนเจอร์, แบบจำลองปริภูมิสถานะบทคัดย่อ
การศึกษาครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาและเปรียบเทียบผลกระทบของมูลค่าการซื้อขายสุทธิจากกลุ่มนักลงทุนแต่ละประเภทต่อดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในช่วงเวลาต่าง ๆ โดยใช้การทดสอบความเป็นเหตุเป็นผลแบบแกรนเจอร์ แบบจำลองปริภูมิสถานะ แบบจำลองถดถอยเชิงเส้น และใช้ข้อมูลทุติยภูมิแบบรายวันตั้งแต่วันที่ 2 พฤศจิกายน 2552 ถึงวันที่ 30 ธันวาคม 2563 จากผลการศึกษา พบว่า มูลค่าการซื้อขายสุทธิของบัญชีบริษัทหลักทรัพย์มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในทิศทางเดียวกัน ขณะที่มูลค่าการซื้อขายสุทธิของนักลงทุนทั่วไปในประเทศมีผลต่อดัชนีในทิศทางตรงกันข้าม ส่วนนักลงทุนสถาบัน และนักลงทุนต่างประเทศ ไม่มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงของดัชนี สำหรับผลการทดสอบความเป็นเหตุเป็นผลระหว่างตัวแปรชี้ให้เห็นว่ามูลค่าการซื้อขายสุทธิของกลุ่มนักลงทุนแต่ละประเภทมีความสัมพันธ์เชิงเหตุและผลระหว่างกันแบบสองทิศทาง
เอกสารอ้างอิง
คมกิตติ อังคทะวิวัฒน์. (2557). ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต). กรุงเทพฯ: มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2562). Market Index. สืบค้น 1 ตุลาคม 2563, จาก https://www.set.or.th/th/maket/market_statistics.html
ธนวรรธน์ ตรีระสหกุลย์ และสุเมธ ธุวดาราตระกูล. (2561). ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่อดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารบริหารธุรกิจศรีนครินทรวิโรฒ. 9(2), 12-29.
ธัญญรัตน์ แสงสุริยาโรจน์. (2561). ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของกลุ่มนักลงทุนรายย่อย ภายตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต). กรุงเทพฯ: มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลกรุงเทพ).
พรจิตรา จวบกฤษ์เย็น และธนโชติ บุญวรโชติ. (2556). ความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ของนักลงทุนแต่ละประเภทและอัตราผลตอบแทนจากดัชนีหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิทยาสารเกษตรศาสตร์ สาขาสังคมศาสตร์. 34(1), 60-76.
วิโรจน์ เดชะผล. (2552). ตัวแปรทางเศรษฐกิจที่มีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงของดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต) กรุงเทพฯ: มหาวิทยาลัยรามคำแหง.
ศุภณัฐญ์ เตปิยะ, รวี ลงกานี และชัยวุฒิ ตั้งสมชัย. (2558, ตุลาคม-ธันวาคม). ความสัมพันธ์ระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขายของหลักทรัพย์กลุ่มเหล็ก ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารมหาวิทยาลัยราชภัฏลำปาง. 4(2), 102-114.
ศรัณย์รัชต์ ธีรโชติธนกุล. (2553). ปัจจัยที่มีผลต่อมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์สุทธิของนักลงทุนต่างประเทศในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต). กรุงเทพฯ: มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย.
สถาบันวิจัยเพื่อตลาดทุน. (2554). “ผลการวิจัยโครงการวิจัยผู้ลงทุน” Capital Market Research Forum. สืบค้น 1 ตุลาคม 2563,จาก https://www.set.or.th/setresearch/files/microstructure/forum201101_Presentation_InvestorSurvey.pdf
สุภาวดี บุศย์เพชร. (2553). การศึกษาปัจจัยทางเศรษฐกิจที่มีผลต่อมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ของนักลงทุนรายย่อยในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต). กรุงเทพฯ: มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย.
Admati, A. R., & Pfleiderer, P. (1988). A theory of intraday patterns: Volume and price variability. Review of Financial Studies, 1, 3-40.
Granger, C.W.J. (1969). Invertigation causality relations by economic models and cross-spectral methods. Econometrica, vol. 37, no. 3 (July): pp. 424-438.
Kamesaka, A., & Wang, J. (2004). The Asian crisis and investor behavior in Thailand’s equity market. Ryokoku University and University of New South Wales Working Papers.
Mishkin, F. S. (1989). Is the Fisher Effect for Real? A Reexamination of the Relationship between Inflation and Interest Rates. Journal of Monetary Economics. 30,195-215.
Said and Dickey. (1984). Testing for Unit Root in Autoregressive-Moving average Models with Unknown Order. Biometrika. 71, 599-607.
Tsai, I-C. (2012). The relationship between stoke price index and exchange rate in Asian markets: Aquantile regression approach. Journal of Internationnal Financial Markets, Institutions & Money, 22, pp. 609-621.
ดาวน์โหลด
เผยแพร่แล้ว
รูปแบบการอ้างอิง
ฉบับ
ประเภทบทความ
สัญญาอนุญาต
ลิขสิทธิ์ (c) 2025 วารสารเศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัยแม่โจ้
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
